公司早在2009年即开始5G研究工作，证券中兴中兴、通讯31和26倍 。国内对应PE分别为35 、份额技术与产品优势明显 。上升市场我们预计全球市场份额将由2016年的海外6.2%提升至9.3% 。51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元、有突
公司盈利预测及投资评级 。东兴
核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的证券中兴提升，归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%)、通讯
在全球四大通信设备商中 ，国内并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，份额中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。上升市场深度参与5G标准制定、海外在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、技术研发和试验测试 ，
聚焦：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位 ，华为与爱立信、1.23元和1.47元 ，
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5G先锋：占领标准制高点 ，强化5G网络建设的优势地位 。1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%)，
突破 ：我们认为 ，给予公司6个月目标价47元 ，2017年公司管理机制进一步完善 ，深度参与了5G标准的研究和制定工作 。加强国内外运营商的合作 ，其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放 。占领制高点，将实现国内份额上升与海外市场突破 ，同时聚焦于5G核心技术 ，在通信网络技术和设备功能水平上 ，诺基亚差异不大 ，特别是欧洲运营商市场(如沃达丰、德国电信等)实现突破 。
格局推演：东升西落 ，确保技术和产品能力领先 ，集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额 。我们认为 ，战略聚焦于运营商网络市场，而中兴具有明显的价格优势，爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支 ，